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Western Asset

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Aperçu

Fondée en 1971, Western Asset Management Company (Western Asset) est l’un des premiers gestionnaires mondiaux de titres à revenu fixe. L’expertise de Western Asset s’étend à l’ensemble des principaux marchés obligataires mondiaux et la société dispose de bureaux à Pasadena, New York, Londres, Tokyo, Singapour, Hong Kong, Melbourne et Sao Polo.

En consacrant l’intégralité de ses ressources aux titres à revenu fixe, Western Asset apporte une valeur unique à cette catégorie d’actifs par sa gestion active de portefeuilles obligataires. Pour ce faire, au sein de chaque secteur, une équipe de spécialistes en titres à revenu fixe apporte sa contribution à cette approche axée sur les valeurs de rendement. L’importante équipe de recherche de crédit est par exemple rompue à l’analyse de sociétés émettrices d’obligations « non investment grade » aussi bien qu’« investment grade ». L’expertise de Western Asset s’étend sur plusieurs secteurs obligataires à travers le monde.

Philosophie

Le travail d’équipe est au cœur de la philosophie de la société. Les portefeuilles de titres à revenu fixe sont gérés par des groupes de spécialistes dédiés à différents secteurs de marché et qui ont l'habitude de se réunir.

Western Asset considère que les marchés obligataires montrent des inefficiences notables. Elle s’efforce donc d’apporter de la valeur ajoutée en exploitant ces inefficiences à travers les secteurs dans lesquels elle investit, en combinant pour cela l’analyse traditionnelle et des technologies innovantes. Western emploie plusieurs stratégies, comme la sélection active des secteurs et des émissions, afin d’accroître la valeur tout en évitant que la contreperformance d’une stratégie particulière n’ait des répercussions néfastes sur le résultat. Elle complète ensuite ces stratégies en opérant des transactions opportunistes afin d’exploiter les inefficiences du marché au fil d’un cycle économique.

L’objectif stratégique de Western Asset est d’apporter de la valeur aux portefeuilles des clients tout en adhérant à un processus de contrôle des risques rigoureux. A cette fin, elle cible principalement quatre stratégies :

Allocation sectorielle (rotation entre les différents secteurs du marché obligataire)
Sélection des émissions (chercher à découvrir les titres sous-cotés ou dont le cours n’est pas approprié)
Duration (ajustement de la duration afin de prendre en compte les fluctuations des taux d’intérêt)
Tirer parti, autant que possible, de l’évolution du rapport entre les obligations à court, moyen et long termes.
Pour les portefeuilles internationaux, la répartition géographique et des devises est un cinquième élément déterminant.

Compartiments gérés par Western Asset

Western Asset Compartiments domiciliés à Dublin

Western Asset Management Company (Western Asset) est affiliée à Legg Mason Investments dans la mesure où toutes deux sont intégralement contrôlées et détenues par Legg Mason, Inc. C’est principalement par l’intermédiaire de ses fonds domiciliés à Dublin, pour lesquels Western Asset occupe les fonctions de gestionnaire d’investissement, que Legg Mason Investments permet à ses clients de bénéficier de l’expertise de Western Asset.